58集团“吐血”减持我爱我家，“反贝壳联盟”彻底瓦解？

58集团“吐血”减持我爱我家，“反贝壳联盟”彻底瓦解？

高位买、低位卖，58集团唱哪出？

作者 | 卢泳志

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

曾经在房产中介行业轰动一时的“反贝壳联盟”，随着58集团进一步减持我爱我家，即将彻底瓦解。

4月5日，我爱我家（000560.SZ）公告称，58集团通过集中竞价、大宗交易或两种方式相结合的方式减持公司股份不超过6454.07万股，减持比例不高于2.74%。

如果按照我爱我家4月7日收盘价3.53元/股计算，58集团本次减持最多将套现2.28亿元。和2018年入股时受让价7.12元/股相比，亏损幅度达50.42%，被地产业界称为“吐血”减持。

对此，我爱我家表示，58集团不属于公司控股股东、实际控制人，鉴于其资产整合需要拟减持所持有的本公司部分股份。

来源：我爱我家公告

实际上，自2020年以来，58集团先后于2020年8月8日、2022年1月7日和8月27日3次宣布减持计划，

不过，前两次减持计划期限届满，但未有减持动作。直到2022年12月20日，58集团正式减持我爱我家1300万股，占总股本的0.55%。减持后，58集团持股比例降至7.73%。

如今，58集团再次宣布减持计划，如果按照最高限额完成减持，持股比例将降至4.99%。由于持股比例低于5%，未来再行减持则无须提前披露。

农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅表示，资本一般追求快速投资回报率，以前地产中介高利润的时候资本迅速入股，给企业提供大量融资以获得高额利润，现在地产行业进入低利润时代，资本就转向新赛道了。

“反贝壳联盟”昙花一现

从2015年开始，58集团就对房产中介显示出浓厚的兴趣。当年，58集团以2.67亿美元收购安居客，入局房产中介行业。

当时，房产中介的主要业务阵地还在线下，有着“中介一哥”之称的链家在一年内合并十多家位于一二线城市的中介企业。

三年后，贝壳找房横空出世，拉开了互联网中介之争的大幕。2018年4月，链家推出线上平台贝壳找房。和从互联网切入的房产O2O企业相比，从线下发展起来的链家手握大量真房源。

来源：罐头图库

两个月后，58集团集结我爱我家、中原地产、21世纪不动产、麦田房产、中环地产等组成“反贝壳联盟”，一起誓约愿意为“真房源”做出努力。

其中，58集团和我爱我家在对贝壳的态度上较为鲜明和一致，认为“不能既当运动员，又当裁判员”。而58集团CEO姚劲波更是放话“绝不做自营，只做平台”。

随后，“反贝壳联盟”进一步壮大。2018年6月，我爱我家公告称，拟合计将持有1.5亿股无限售条件流通股转让给58集团，转让价格为7.12元/股，合计10.68亿元。

2019年，“反贝壳联盟”又迎来两位新成员。58同城和世联行、同策咨询宣布合作构建新房营销服务平台，推出新产品58爱房。

然而，这个联盟没能维持很久。2019年，中环地产、21世纪不动产“投靠”贝壳，前者由贝壳持股，后者与贝壳在系统上对接合作。

2020年8月，58集团宣布减持我爱我家计划；随后，世联行、同策咨询宣布转让上海更赢全部股权，退出“联盟”。

如今，曾经的“盟友”已经纷纷入驻贝壳找房平台。这一次，58集团减持我爱我家意味着“联盟”将彻底瓦解，中介行业也将面临新的挑战和变革。

“押宝”我爱我家失策？

2018年6月，58集团从和兆玖盛、汉鼎世纪、西藏盛钜三家公司受让我爱我家1.5亿股股份，占比8.28%，成为第二大股东。当时的转让价格为7.12元/股，总价款合计10.68亿元。

两年后，58集团首次宣布减持计划。2020年8月7日，我爱我家公告，58集团拟在未来6个月内减持不超7750万股，约占总股本的3.29%。

2022年1月6日，我爱我家再次公告，58集团拟减持不超7749万股。按最高比例减持完成后，其持股比例将从8.28%降至4.99%。

不过，直至2022年12月20日，58集团才正式减持我爱我家1300万股，占总股本的0.55%。减持后，58集团合计持股1.82亿股，占总股本比例7.73%。

按照我爱我家2022年12月23日收盘价2.57元/股计算，与2018年入股时受让价相比，58集团持股3年的亏损幅度达63.9%。

来源：罐头图库

高位入股、低位套现，对于58集团来讲无疑是亏本的买卖。对于选在这个节点减持的原因，我爱我家解释称，“因集团资产整合需要”。

如今，58集团再次宣布减持，如果按计划最高减持其持有的2.74%股份后，其持股比例将降至4.99%。在业界看来，此次减持更多是58集团根据市场行情做出的投资决策。

虽然身披“房地产中介第一股”的光环，但我爱我家一直被贝壳压制。自2018年借壳上市以来，其盈利能力更是一路下滑。

2019年-2021年，我爱我家营业收入分别为112.12亿元、95.75亿元、119.63亿元；净利润分别为8.27亿元、3.12亿元、1.66亿元。

其中，受疫情影响，2020年我爱我家营收和净利润双双下滑，同比分别下降14.60%、62.30%。在这样的背景下，我爱我家开始加盟扩张。

来源：Wind

受益于此，我爱我家2021年营收回归到疫情前的水平，但净利润却同比下降46.8%。然而，进入2022年，我爱我家由盈转亏。

其中，一季度净亏损2.4亿元，二季度净亏损1.42亿元。整个上半年，我爱我家营收60.8亿元，同比下滑0.77%；净亏损3.8亿元，同比下滑200.97%。

进入第三季度，我爱我家净利润1.63亿元，实现扭亏为盈。但整个前三季度净利润依然亏损2.19亿元。另外，我爱我家预计2022年亏损约2.4亿元-3.3亿元。

业内人士指出，从增收不增利再到由盈转亏，我爱我家的盈利能力持续减弱，主要因为其2020年地产行业不景气的情况下逆势扩张，另外收缩加盟业务带来的纠纷以及加盟商员工挪用房款等问题导致信任危机。

姚劲波难续“神奇”？

显然，减持我爱我家并不能说明58集团对资本市场的态度。实际上，58同城私有化退市后，姚劲波对资本市场的渴求丝毫没有减弱。

2021年4月，安居客向港交所递交上市申请。这是58同城从美股退市后，58集团旗下公司第一次冲击IPO。当时姚劲波表示，安居客将作为挑战者全面进入新房交易领域。

《招股书》显示，2018年-2020年，安居客营收分别为62.2亿元、75.8亿元、80.5亿元，净利润分别为19.1亿元、23.1亿元、19.5亿元。

尽管安居客将自己定义为“开放型房产信息交易服务平台”，但其在线营销服务收入分别为61.47亿元、72.97亿元、78亿元，占比分别为98.9%、96.3%、96.9%。

来源：罐头图库

2021年10月，港交所官网披露，安居客此前递交的IPO招股书已呈“失效”状态。截至目前，安居客的上市计划依然没有下文。

得注意的是，安居客是姚劲波旗下唯一一家盈利的公司。但是，安居客也面临诸多问题。除了被贝壳的挤压外，安居客也屡屡被央视等媒体曝光存在大量“虚假房源”。

除此之外，“58系”家政服务平台天鹅到家（原58到家）冲击IPO同样遇阻。2021年7月3日，天鹅到家在纽交所披露招股书，然而17天后，其赴美上市计划被无限期搁置。

如今，天鹅到家唯一的上市可能就是港交所，但也不乐观。2018年-2020年，天鹅到家总收入分别为3.99亿元、6.11亿元和7.11亿元，同期经营亏损分别为5.91亿元、6.16亿元、6.33亿元。

来源：罐头图库

令姚劲波欣慰的是，58集团旗下快狗打车（原58速运）成功登陆港交所。2022年6月24日，快狗打车上市首日平开，报21.5港元/股。截至2023年4月7日，其股价为2.22港元/股，较上市发行价下跌89.6%。

业内人士表示，快狗打车作为内地同城货运市场份额第三、香港市场份额第一的公司，不受资本市场待见的核心原因就是“互联网思维”越来越受大家质疑。

除了市值缩水，快狗打车的业绩也不理想。2022年，快狗打车实现营收7.732亿元，同比增长17.01%；净利润亏损12.05亿元，同比扩大38.1%。

《招股书》显示，2018年-2021年，快狗打车营收分别为4.53亿、5.48亿、5.30亿、7.73亿；亏损分别为10.71亿、1.84亿、6.58亿和8.73亿元。整体来看，快狗打车近五年亏损接近40亿元。

在现在这个时间点减持我爱我家，还是能够给58集团回一部分血，这对58集团而言，也是很重要的。

作为姚劲波首个上市公司，58同城曾经一度成为那个“神奇的网站”。如今，随着58集团连续减持我爱我家，姚劲波在资本市场的布局正在发生变化。

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